决策人的人格对影响并购很重要(图)

　　陈明建：并购最后拼的很重要一个个人化因素就是决策人的人格。

　　冯仑：另外节奏、策略。

　　陈明建：决策人的人格非常重要，有几个比较关键的人格，比如大胆，一定是胆大雄心壮的人，没有想法的，是国内第一也很好，就不存在了。

　　冯仑：没有想法就没有干法。

　　陈明建：其次是谨慎，柳总细枝末节的都想到，不是见了面一拍脑袋就干了，一拍板就下决心了。还有开明很重要，你刚才说的妥协，无论是并购还是婚姻，所有幸福的婚姻最后就是一条，就是妥协。牙膏从前面挤、后面挤都行，如果非要从前面挤或者是后面挤，非得吵架，一定是妥协。妥协借助的是你人格上的开明。

　　冯仑：你说胆大这种事，过去我们老在批评方向不明胆子大，胸中无术点子多，很多人做事方向不明胆子大，胸中无术点子多。

　　陈明建：那应该叫自大胆小。

　　冯仑：这个非常考验领导人战略管理的能力。联想的柳总已经23年了在这家公司，在23年当中他所能够了解到的经营、政策、环境、人事，包括组织，已经很成熟了。相反我们也看到一些并购不太成功，包括娃哈哈这件事，从外方来说，他们基本上用的是这套招数，和现在宗庆后用的招数都是土招，那是法国人的土招，这是中国人的土招，俩土招放在一起没法练，怎么练都练不到一块儿，最后的结果是这件事上没有赢家。

　　陈明建：达能准备了30多道诉讼在后面等着，有30多道武器。这是刚开始，逐步升级，有30多道武器在后面等着。也是用的巴黎的土招。

　　冯仑：法国的土招。

　　陈明建：两个土招打，需要中间有一个人，这个人既能知道法国土招也能知道中国土招的人，把他们俩求同存异。

　　冯仑：这件事就是说，一个人把自己逼到一个面子问题，基本上就没解了。宗庆后自己给自己上升到民族大义了，其实本来你是一个坐台的，上升到爱情了，就没出路了。你应该承认你是坐台，上派出所说清楚就算了。

　　陈明建：你要面子也可以，要屁股也可以，不能都要。

　　冯仑：这里你们的作用就很重要，因为你们投行在并购当中起的作用，我老说是两句话，一个就叫甜言蜜语，第二，先奸后卖。就是哄到人家都走在一块儿，中间占点便宜你们就走了。所以，在现在烂泥一样的绞杀并购，你们的作用很重要。为什么在这中间没有出现你们的身影呢？

　　陈明建：这个时候神仙来了也没用，现在双方劝架，你不打到一定程度架是拉不开的，一定打得血流满地架是拉不开的。前两天还对着骂呢，现在刚开始搅合在一起，刚动手。

　　冯仑：前几天叫隔空骂阵，互相骂，现在你揪头发我踹脚。现在娃哈哈每天把这些事放在媒体上说，这是正常打架的方法吗？

　　陈明建：收购、反收购的矛盾中，这是策略的运用问题。现在你这样运用的目的是什么？无非是换取中国普通大众对你的同情。这种同情最后的结果是什么呢？因为你斯德哥尔摩相不相信眼泪，相不相信娃哈哈员工的眼泪和墙上的标语？斯德哥尔摩不相信眼泪，不相信标语，人家是按规则。

　　冯仑：要国际仲裁。

　　陈明建：关连交易或者是同业竞争全世界都不允许。

　　冯仑：商业道德和伦理。

　　陈明建：我另外再搞一块都是不允许的。你去煽动这个……

　　冯仑：但是现在拿到杭州来仲裁，这两个仲裁是一个级别吗？

　　陈明建：法律问题也说不清，但至少说斯德哥尔摩的仲裁肯定是有约定的，不然不会跑到斯德哥尔摩做这个仲裁，肯定是有约定的。斯德哥尔摩就此做出仲裁，肯定会对他在全世界范围内是一个权威的仲裁。说在杭州做一个仲裁是不是就具有权威性呢？咱村里断，这事是不是有权威性呢？是这个问题。在这个时候，可能现在双方还要打一阵，可能中间的力量或者是第三方的声音，劝架的声音、理性的声音慢慢才会起作用。现在中间大家在火头上很难办。所以，什么事都有时机，现在恐怕不是一个最好的劝架的时机。

　　冯仑：未来中国最大的一单并购会发生在哪个行业？

　　陈明建：我觉得最大的并购可能还是在房地产行业。因为马克思说“土地是财富之母”。

　　冯仑：跟我们的房地产关系似乎不是那么大。

　　陈明建：所有经济的发展最后体现在土地价值上。类似于像美国去年发生最大规模的并购，360亿美金的并购，在中国会发生，可能短了5年，长了也就10年。

　　冯仑：在中国房地产行业的并购，我认为目前还上不了太大规模。第一个，在资本市场上来说房地产公司除了几大国企性质的，一般都还不是很大。另外，房地产公司目前并购的冲动，买公司的冲动还不是很大。如果单独买资产能够达到一个很大的规模，目前看不到，我个人没看到大的可能性。但是从市值上来说，按市值来发生的并购，我说有可能是房地产行业。因为现在万科800亿，房地产公司前10家都在300亿左右。如果在前10家有那么一两家来并购，那就是上千亿市值的并购，这个规模会很大。

　　但是从整个资产和现金交易的金额来看，还不是会在房地产领域。相反，实际上我不知道你注意到没有，国企的并购，这帮国企带有行政性，比如网通，大网通、小网通，国资委强调战略重组，今年国资委收上来800亿第一次所谓它经营的核算带来的红利，在一些企业做试点，收800亿，其中目的是推动国有企业的战略重组。我个人认为未来最大的重组和并购应该是在国企范围内，不知道你认为是不是这样。

　　陈明建：你刚才说房地产，我觉得不会成为最大或者是让人震动眼球。美国去年360亿美金，就是一个写字楼连的……

　　冯仑：370栋写字楼作为一个资产包卖了，也是一个基金，是不动产投资信托基金。

　　陈明建：如果纯房地产公司，可能并购的规模并不太大，因为它有业务性，有部分资产是业务，如果是纯资产并购就会很大。

　　冯仑：下一步市场都在看ST公司，最近会有一些市值，大概超过50亿美金的公司，上市可能更大，包括网络游戏公司。这些公司我认为也是下一波很重大并购的领域。由于它们在海外，如果上市以后市值会非常大，会有一些推动它们业务成长的过程，会发生并购。比如再早两年盛大上市以后，试图跟新浪发生一个并购的过程，但是没有成功，最后退掉，这些都会发生。IT行业也是一个出现重大并购的市场。

　　陈明建：还是得看竞争到没到那个份上。如果竞争没有出现残酷的价值战，这个并购恐怕到来的时机就还没有成熟。它是这样，一开始是自由竞争，就跟春秋似的，大家都是小国，自由竞争，到后来春秋，互相领土扩张到了一定程度，没有办法了，互相开始兼并，然后就进入垄断竞争，七国之间进行竞争，之后有一个大的强国一统天下，市场经济基本上是这个规律，先是自由竞争，然后垄断竞争，然后是寡头，这么一个规律。比如IT这个行业是不是到了开始进行整合的时代，就看它是不是每个企业的生存空间到了极限，市场基本瓜分完毕。

　　冯仑：比如搜索这个行业百度占了绝对的优势，大概60%—70%的份额这时还会有并购的冲动吗？其它都太小了。

　　陈明建：它已经是寡头了，已经非常巨大了，别人已经投靠你了，越南直接投靠了，南越小国直接投靠了。现在是什么呢？是并购充分活跃，但是也是充分复杂。就像碳减排抓住了总理一个最关心的概念，然后说服了国资委、发改委、证监会等所有的部门，最后统一收购，证监会主席说外资收购给予豁免，最后一个，也是第一个。就是抓住了一个非常核心的战略，对政府说什么，对媒体说什么，对公众说什么，对资本市场说什么。18个月。

　　冯仑：你也给我们做过服务，14个月，我们是比较圆满。

　　陈明建：比登天还难。

　　冯仑：我们在天津熬了几个晚上，那是很辛苦的。我觉得你18个月做一单，比你生儿子的事情还要复杂。不如还是喘口气，有时回去看看孩子，我们就到这里结束，回去看孩子。

　　陈明建：好的，谢谢！

　　(聊天结束）

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