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股票OR基金 哪支产品投资更靠谱(组图)http://bj.house.sina.com.cn 2007年03月18日16:54 新浪房产
 张后奇：无论是老百姓、官员，很多的成功认识、专业认识，甚至像律师、医生、会计师、机关干部、教师，在自己的主业上很辛苦，但是很少有人愿意拿出5%的经历，打理你的钱财。一个社会是不是小康社会、中产阶级是不是真正富裕了，一个重要的标志就是你是不是能够用钱赚钱。如果始终用力气赚钱，就算你是个科学家也需要赚钱，当然这些人毕竟是少数的，多数人还是需要赚钱的过幸福生活的。和谐社会跟我们的理财水平还是相关的，这个时候国际财经中心开这样的讲堂，跟大家有这样的机会面对面，希望今天讲的对大家有一些启示。 结合我们华夏基金的产品，希望你们听了有利于你们赚钱。华夏基金是98年4月9号成立的，今年第10个年头。现在公司资产规模1千个亿，管理18个基金组合，有11个开放式基金，4个封闭式基金。有全国社保基金会委托我们两个基金组合，还有中央银行外汇储备的特殊基金组合。18个基金组合还不包括为一些大企业管的年金组合。我们有200多个员工，最早成立的10家基金管理公司，我们是最早成立的3家基金公司之一，我们也是最大的基金公司之一。最早成立的6家基金公司有6家注册地在北京，其他的都搬走了，只有我们还在北京，所以我们说为首都人民理好财。 10年来现金分红130亿，但是130亿不是十年前就有1千个亿。10年创立公司的时候注册资本7千万，当时公司第一年发的封闭式基金就是基金新华，到现在的回报率也是400%了，就是这样一个情况。我们现金分红是最多的几家公司之一，有可能是第一。我们的11个开放式基金有货币市场基金，或者市场基金我们也叫它停车场基金，一年的收益率跟着一年期存款的收益走，一年期存款是定期存款地我们这个是活期存款，白百分之2点几的机制，可以在银行柜台买。 我们公司的规模相对来说是最平稳的，我可以负责任的跟大家说，就是一个稳定的现金管理工具。是一个活期存款和定期存款的定期品，比活期存款收益高，定期存款虽然收益差不多，但是没有它灵活。华夏债券基金，2005年绝对回报率9.07%，2006年是10.45%。我们一个纯债券基金，所以把它作为一个绝对回报的基金，低风险基金。07年经过证监会的统一，我们在修改契约，把新股放进去，收益率有可能达到15%，乐观一点可以达到20%。这个基金还是不可以投入2级市场交易股票的基金。这两个都是低风险的。华夏回报基金是03年10月份成立的，到现在一期存款存了30几年。我们的理念叫“年年回报、到点分红”，一些机构喜欢你赚钱我锁定收益的，而且在熊市，比如04、05年它都是正收益的，虽然挣的不多，但是06年就挣得多了。 我们中小板叫做交易所交易基金ETF基金，实际上上海交易所上市的50个大蓝筹捆绑成一个大股票就是基金。去年我们的业绩主要是10月份以后的蓝筹股业绩的极具上涨，这个基金全年业绩战胜三分之二的股票基金的业绩，不用说选哪个。上交所委员会专家已经替你选好了，深交所的中小板的ETF这是一个新型企业家和亿万富豪的摇篮，中国现在自然人富豪就在中小板，这是真正私人企业家掌管的。今年大家不要复制去年的故事，今年市场的机会，一个中央企业整体上市的机会，再一个一些烂公司有上市的公司，被别的有实力的公司收购、并购、重组，这样东西不像前几年基金挖掘投资价值的，信息传递不对称，知道了就赚，但是知道的可能是真消息，也可能是假消息。假消息可能影响股价。 一个非常有意思的现象，今年有很多的投资人尤其是初入股市的，不管是哪一家公司，只要拿到证监会的批文都是半个小时一个小时卖100亿，这是很荒唐的。我跟大家举一个例子，现在买大米还要选一个好牌子，女士买化妆品还要根据自己的特点，找个有名的品牌。市场经济的规则是优胜劣汰，绝不要盲从，尤其是去年没赚到钱，觉得今年逮着机会了。前几年我认识的一个朋友说我拿着卡，每个基金买五万，一口气买了一串，我说现在有300多支基金，你要钱多的话也够。有一个部委老专家说我买了很多基金，设了不同的密码，结果自己都忘掉了。我说这个不叫理财了，你不要把鸡蛋放在一个篮子了，这是对的，如果你们家有100个鸡蛋放在100个篮子，人家肯定说了你神经病。大家还是要理性一点安排自己理财的计划，当然我成为你们华夏的客户，我也希望给大家带来财财运，但是，基金不是只赚钱部分赔的，尤其股票基金是有风险的。一定要小于自己炒股票的风险，可能炒股票一年翻两次，但是实实在在承担的风险要比买基金大得多得多。 我有一位朋友他先生做地产的老板，他太太买基金，我说基金又不是炒的，炒股票亏了好几百万。我说你把你的钱剩下的别老算掉进来多少基金，市值多少钱就是多少钱，把剩下的钱卖掉一万，然后你就买我们的大盘基金，再买一些华夏红利基金，其他的自己买股票，其他的可以多做一下美容，享受自己的生活。每天发短信看一下，如果你发现公司有问题；如果你发现产品是一个高风险跟你承担不一样的，那就不要碰它。也的朋友买了二三十支基金，股值期货出来我也买一点，我说老兄如果你要给市场做一些贡献，否则没有必要，还不如捐给希望小学呢。 大家理财要有一个好的心态，股票市场投资很多人觉得不过瘾冲进去，都是因为贪婪，希望赚更多的钱。我就说这些，也给公司做了点广告，希望对大家有一些启发，后面由我们公司的专家给大家讲讲。 主持人：谢谢张总，下面听听王总更加精彩的演讲，有请！ 王群航：今天和大家一起交流很高兴。讲之前我补充两个布局，张总讲的华夏基金公司是一个很好的公司，张总刚才说的时候很谦虚。我是做研究和统计的，我把这周五的数据给大家公布一下，张总说华夏基金公司第一个基金是新华，成立以来给大家赚了400%，我跟大家说到本周五它给大家赚了527%，非常非常高的。第二个是华夏大盘，华夏大盘是今年以来增长率最高的开放式基金，到本周五竞争增长率是51.72%，刚才张总说是40%多，第二名才有38.63%。目前来看华夏基金管理公司旗下整体的运作情况是非常非常好。 我个人是做基金研究的，去年股票性基金里有华夏大盘，华夏大盘这个我把这个字加黑了，为什么加黑？我觉得这是重点投资的基金去年整体收益非常好，今年到目前为止涨到51%点几，比第二名高出13个百分点。  图为中国银河证券基金研究中心高级研究员王群航 我今天主讲的就是股市的机遇与风险，我个人是专业的基金研究员，谈股市我谈不好。昨天下午央行公布了利率提高0.227，这样的情况下大家还会想到股市、想到基金。我简单跟大家说一下基金和股市的关系，以及基金的收益情况，在这样动荡的基础市场行情怎么样选择基金、投资基金？讲之前首先我介绍一下我公司情况，我所在的公司是中国银行证券股份有限公司，最近才加了股份两个字。我们公司研究中心下设了一个基金研究中心，我们是专门研究基金的，我们部门是2001年6月12号成立，虽然我们是2001年6月12号正式对外部成立，作为银河证券的二级部门得到了中国证监会认可，从目前中国银河证券的基金方面数据是最全、最准、最快的。基金公司每天收市之后要算净值，每天收市4-7点钟90%以上的基金公司就会把净值发给我们，我们把相关的基金数据算出来。大家看中国证券报，从礼拜二到礼拜五中国证券报有一个C版是我们所算的基金公司净值增长情况。 基金在中国市场有很大的发展前景，到目前为止有12000亿规模。中国银河证券二级部门，研究中国的市场，为中国的老百姓服务，我们要遵守中国的法律法规。我们在基金研究的时候首先有一个基金分类，大家可能在外面看了很多材料，包括有很多机构基金评价的数据，这个里面的差别在哪里？算净值增长率，这个有证监会公布的方法和公式，如果大家录入的原始数据是一样的，算出来的结果是一样的，为什么里面有不同的排名？就是分类，我们的分类是执行国家法律法规标准分类的，我们以这样的原则。我们是中国的机构，为中国的老百姓服务，要遵守中国的法律法规。 刚才在场很多人买基金了，刚才张总也说了，有人的买基金，那个也买三万，那个也买万，他们有选择性，这时一个方面。另一方面，前段时间新基金发行的情况非常非常火，很多买新基金的人也就是不管什么样的基金，只要发行立刻就抢。有的投资者在选择基金的时候很盲目，他们只是知道基金好，但是怎么样选择基金？大家都没有标准。按照我们国家基金法和证券基金运作办法，2004年颁布的法律法规，基金首先可以分为五个大的类分，按照银河证券分类标准叫一级分类，第一个分类叫股票基金；债券基金；货币市场基金；混合基金；其他。 大家买基金之前一定要看招募说明书，招募说明书里会说这个基金是什么基金。招募书里规定这个基金60%要投资股票，至少60%，不论行情的好与坏，至少要保持60%的资产在股票上面，这个基金叫股票基金。债券基金，至少要有80%的资产买债。刚才张总也说我们国家进入的升息，这种基金对于债券不太好，这个基金必须要有80%的投资投资债券。利息不管怎么加，必须要投，这就是债券性基金。第三个货币市场基金，就是投资货币市场的东西其他东西不会做。第四叫混合基金，招募说明书里规定的资产比例不符合60%的标准，不符合债券基金80%的标准，把它归结为混合性基金。股票和债券上下波动比都是差不多，这就要平衡。还有一个其他，把无法归结到上面各个类型的基金，归结在其他里面。 大家在选择基金经营投资之前，首先要搞清楚基金的类别。第二，收益的问题，简单跟大家回顾一下去年整个基金市场的收益情况。去年股票市场行情非常好，去年以股票市场为主要投资对象的基金收益非常好，我刚才说的基金分类是一级分类，从准确把握基金特性的角度还要把一级分类做出一个二级分类。去年按照二级分类，去年表现比较好的股票基金里的股票性基金收益很好，混合性基金偏股性基金收益也好。股票性基金去年收益21%，指数基金26%，偏股性113%，平衡性109%。去年新发行的基金3907亿份，整个市场规模增长非常非常快，今年大家投资基金的热情也非常高。 有这样的愿望当然好，去年整个股票市场六个指数平均上涨是121%，今年市场能不能再涨那么多，很难说。因此，大家的收益预期一定要降低，因为基金的收益和股票市场的走势是密切相关的，股市涨才会涨。去年前四类的收益是翻番的，股票市场还有债券性的基金、保本基金等等，各种类别的基金加起来我们要算去年所有基金投资者收益是多少，把各个类别的基金在总市场的占比情况做了一个比较。另外，我们把所有类别的基金变化情况做了一个统计，这篇文章在经济观察报上是登过。去年基金收益者是59.03%，去年可能在某一个品种上抓得好，所以大家今年投资基金收益率一定放低一点。 今年以来基金收益情况，到本周五，这个数据大家明天买中国证券报，它会有一个整版。把去年收益好的四类基金给大家说一下指数新22%，偏股性18%，平衡性17%。指数性基金无论在去年的行情还是在今年的行情里收益是最高的，具有牛市背景的情况下指数性基金值得大家重点关注。刚才我说的叫做平衡性基金，它去年的收益是109%，平衡性基金的特点比较适合今年的行情。股票性基金必须有60%的资产在股票上，平衡性基金有的基金股票市场可以降低，有的平衡性基金设计的产品非常特别，股票市场0-95，债券市场0-95，把这个权利放我基金公司，我认为这个股票市场不太好，股票全卖掉，这样基金的净值就不会再跌了。 今年是振荡向上的走势，去年是但边向上的行情。振荡向上，第一今年的振荡幅度会非常非常大，这样的行情平衡性基金对股票市场行情的走势把握得非常好，今年它收益会非常非常好，特别是规避风险方面。最后跟大家说一下理财产品比较方面的问题。现在理财产品是很热门的话题，今年中央电大也开了一门课叫个人理财，也有另外一个人跟我联系，写一个理财方面的教材。也是北京高校的，高校马上要开的就是个人理财的课。理财分为很多很多种，理财产品也非常非常多，这里也不是因为我是研究基金的，这个是一方面，另一方面，正因为我研究基金，我对个人理财很关注，对市场的所有理财产品进行了关注和研究。所有理财里基金是值得大家重点关注的理财产品，无论从利息披露、从业绩的表现、从运作的规范、从管理方面，都是值得大家重点关注的一个品种。我今天就给大家讲这么多，谢谢大家！ 主持人：感谢王总！刚才张总给我们介绍了华夏基金的时候我们都有点热血沸腾，听了王总的讲座之后，我又觉得好像该慎一慎。在座的一定有很多问题，我现在把话筒家给各位，各位有什么特别关心的问题可以提问。 提问：我们今年封闭式基金能不能投？ 张后奇：基金是裸体表演，封闭式交易价格是按照市场竞争形成的价格，每天都也价格。但是，开放式是按照净值的，最终它要封闭的。另外，去年开人大会的时候，我们准备的一个500人的会场，我是会议主持人，因为这是中国封闭式基金第一次召开持有人大会。为什么500人，如果你买100份、1000份都可以，我也不知道谁要来，就准了500人的会场。这是什么意思呢？任何时候创新总是要付出代价的，我们第一个封转开的时候任何人都没有做。基金发行的形势比较好，没什么问题，完全可以按照正常的时间推测。至于有没有机会，我就不好说了，你选了A就不能选B。 有一点股票波动是不确定的，你只能按照现在的价格认为它是合理的。比如你对经济形势看好，认为它上涨，但是它现在的价格是合理的。封闭式基金是折价交易，现在的价格就是不合理的，这是一个问题。除此以外，有没有机会哪个机会更大，我就不好说了。 提问：我还要再问一个问题的华夏封闭着的基金什么时候打开？ 张后奇：我跟你一样关心。这里有两个原因，一个是王总不认为基金规模越大越好，现在做得好的时候一打开半个小时可能就200亿、300亿。另外，还有一些客观的原因，比如买了股票股改停牌了，这也是一个原因。坦率的说从基金公司来说，好基金让大家分享，公司也赚钱更好。但是，他现在已经是10亿左右的份额了，30多亿的规模，这个也不小，已经进去的投资人比较幸福，越是多的投资人等待，他越担心。 提问：我有一个问题想问一下王总，王总是专门研究基金的。帮我分析一下中信红利基金，因为自己也买，特别想知道一下未来得状况，谢谢！ 王群航：这个是很具体的问题。中信红利这个基金首先它一个新的基金；第二，它的产品定位上市公司是它主要的投资对象；第三，今年的业绩表现非常好，属于一线基金，您买了以后我建议您继续持有。 提问：张总、王总您好！我是来自第一财经日报的。我想提一个这样的问题，去年关于B股股票的问题，很多大的都在B股，还有一个说法对于B股与A股进行合并，一直有这种说法，在这里听一下两位专家的看法，对于B股的走势和方向你们怎么看？ 张后奇：我们对B股并不关注。两会期间也有人说的，如果它和A股合并对我们的标地物是有影响的。 提问：现在有一个这样的说法，大多数B股的投资人基本上是个人的投资者，机构已经离开B股了。 张后奇：我有一个基金客户，投了10万块钱，现在差不多赚了10万块钱。后来又买了点基金，他反复跟我说我有风险承担能力，他说上海B股1块五毛钱多钱买了最低的时候到1毛二分钱了，我说这不叫风险承担能力，这是给别人送钱。我认为你完全不清楚的事不能做的，你对这个公司，拿你的钱去哪你都一无所知。不管是买股票还是股票基金，至少这两类的投资人风险真是存在，市场是不相信眼泪的，当初投进去多少钱，人家该实现利润早实现了，所以先要解放自己，这个时候才变得理性。人民币又升值，市场前景又不稳定，该干嘛干嘛吧，解决不了全人类先解决自己还不行吗？ 主持人：我们活动进行了两个多小时，看来是很有必要的，像我这样的股盲也是很有收益的。以后这样的财经讲堂我们会做下去，张总和王总还会给我们做基础知识和实际知识的培训。我们初衷来讲财经讲坛是面对大众投资者的，是一个从入门到实操很强的一个知识传播地，所以也希望各位嘉宾继续关注这个活动，希望大家积极参与这个活动，也希望我们知性投资理性理财的观念逐渐影响到大众，深入人心，谢谢大家参与这个活动，感谢二位！
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