经纪业务：可能连续亏损

　　世联地产的经纪业务分为二手房租赁代理业务与二手房买卖代理业务。

　　世联地产在其《招股说明书》中披露，公司子公司深圳市世联行房地产经纪有限公司自2004年开始发展经纪业务，主要业务集中在深圳地区，但一直处于亏损状态(见表一)。

　　由于2007年上半年深圳市二手房交易行情火爆,世联行盈利能力得到一定改善,经纪业务毛利率较2006年有所上升。但2007年下半年受国家宏观调控影响，深圳市二手房交易量急剧萎缩，尽管世联行采取撤铺方式收缩业务和缩减成本，最终仍然出现亏损。2008年一季度，世联行经纪业务收入不过1022.15万元，利润总额较上年同期下降40.72%至-1014.83万元；另外经纪业务门店也由2007年最高峰时的74家店缩减至2008年3月末的48家店。公司在《招股说明书》中明确表示，子公司世联行存在连续经营亏损的风险。

　　但一季度以后，深圳二手房市场状况依然没有好转，交易规模继续呈现下降趋势。根据《2008年1~11月深圳房地产分析报告》显示，今年1~11月深圳二手住房交易面积309.7万平方米，同比去年大幅下降63.75%。特别是今年8~11月之后，单月交易规模均未超过30万平方米。在整个大环境都不佳的背景下，今年一季度就已经出现千万元亏损的世联行，下半年的经营状况预计也不会好到哪里去，连续亏损的可能性非常大。