与在中国投资的住宅和写字楼项目相比，嘉德置地似乎故意将其在中国投资的商业地产项目“雪藏”起来，但随着嘉信茂广场一个个开业后，空置率超50%、商户亏损和水土不服等真相逐渐显山露水

　　《红地产》记者 陈海保

　　不知何故，一贯喜欢“和媒体记者踢足球”的凯德置地中国执行总裁林明彦近段时日行色匆匆，显得分外低调。

　　在2006(博鳌)房地产论坛7月4日举行的“博鳌三人行”互动对话节目中，林明彦一直都不肯上台发言，而是在台下拿着话筒就“高房价抑制了中国城市化进程”观点简单对答了4句之后，便悄然离开会场。

　　与林氏的“低调”形成鲜明对比的是，他的顶头上司、新加坡嘉德置地集团总裁廖文良却“顶风”投资。

　　7月11日由建设部、

　　然而，一个月前--也就是“国六条”出台一周左右的时间，总额为10亿美元的嘉德商用产业中国发展基金和嘉德商用产业中国孵化基金宣告设立，用于投资中国商业地产。

　　廖文良寄望在中国的住宅和商业地产项目能齐头并进。目前嘉德置地在中国的商业地产项目主要有上海的来福士广场、北京安贞购物中心、北京望京购物中心、北京西环广场(未开业)、天津一处物业和21个深国投商业广场(现正酝酿统一改名未“嘉信茂广场”)。

　　在嘉德商用投资的这些商业项目中，以“沃尔玛”为主力租户的深嘉信茂广场备受关注。翻开嘉德置地在新加坡、日本、马来西亚等国投资商用物业的历史，大规模投资“订单式商业地产”尚属首次，特别是在购买力相对弱小的二三线城市。

　　由于“订单式商业地产”始作俑者大连万达集团早前饱受市场的非议，业内质疑嘉德置地将可能步万达之后尘。

　　一些列疑问油然而生。

　　惯常在大城市投资的嘉德置地是否遭遇水土不服呢？“订单式商业地产”模式所带来的招商难题能否解决呢？如何留住“沃尔玛”的顾客购买百货商场的服装首饰呢？面对强势的“沃尔玛”，嘉德置地又该如何把握开业的节奏呢？

　　空置率超50%

　　与在中国投资的住宅和写字楼项目相比，嘉德置地似乎故意将其在中国投资的商业地产项目“雪藏”起来。在这个自称是中国最大的跨领域外资开发商的网站上，人们很难获得其在华投资项目的明细，特别是对中国的商用物业尤显“吝啬”。

　　“在中国的乡土城市捆绑沃尔玛的共有21个购物中心”。嘉德商用产业有限公司(简称“嘉德商用”)的英文网站显示着这样一句信息。总部设于新加坡的嘉德商用是凯德置地中国公司的兄弟企业，这一层关系也让媒体很难从凯德置地方面探听到嘉德商用与深圳国际信托投资有限责任公司(简称“深国投”)合资项目的进展情况。甚至连与媒体关系“交好”林明彦也不愿多谈及相关问题。

　　从媒体披露的信息可知，如果将时间追溯到2004年11和2005年7月，可以看到嘉德商用以40多亿人民币的大手笔先后从深国投旗下的深国投商业和深国投商置手中控股21家嘉信茂广场。彼时，此交易名噪一时。

　　然而，低调的嘉德置地不久便将此事“冷却”下来。嘉德置地方面一直以“这是我们兄弟公司的业务，不知情”为由，对相关信息“秘而不宣”。嘉德置地首次在中国二三线城市招商运营购物广场的现状如何？空置率到底多少呢？

　　诸多的疑问是难以从嘉德置地和深国投方面找到真实的答案。好在一个购物广场的开业和运营情况迟早会“暴露”在阳光底下，因为开业后的表现比如何说辞都更具有说服力，而这正好反衬出嘉德置地在商业地产项目投资上的成败。

　　《红地产》记者通过深入调查采访，试图还原已开业的重庆、长沙、芜湖和潍坊4家嘉信茂广场的现状。

　　一年前的6月30日，重庆市九龙坡区九龙广场沃尔玛超市隆重开业，但大多数购物者并没有留意广场的物业最终持有者是嘉德置地与深国投。这是双方在2004年年底宣布合作后开业的首家嘉信茂广场，也是沃尔玛在中国的第47家店。

　　“我们将改名'嘉信茂广场'。”重庆深国投商业中心招商中心的负责人叶小姐表示。而已经开业的其他3家和今年即将新开业的8家广场都统一改为“嘉信茂广场”。这8家新开业的嘉信茂广场分别位于漳州、茂名、成都、南昌、南海、绵阳、泉州、宜宾。2007年，嘉德商用还将继续开店，但大部分集中在广东地区。

　　重庆嘉信茂广场共4层，商业营业面积为53000平方米。一楼主要是服装、特色餐饮；二三层主要是沃尔玛；四层为今年春节前开业的华纳电影院。它的招商管理是由嘉德商用和深国投合资成立的重庆中山辉华有限公司负责，前者持有51%股权。

　　从四层楼的布局来看，重庆嘉信茂广场基本能体现出覆盖一个购物中心应具备的业态。但这依然难以掩盖来自空置率的威胁，而“空置率”对于任何一个购物广场来说都可能是致命的。《红地产》获悉，四楼还有2000多平方米的面积处于空置状态，商户还可以在一楼找到100-200平方米的空铺。

　　和重庆嘉信茂类似的有2005年11月17日开业的长沙嘉信茂广场，这是嘉德商用投资的第二家引入沃尔玛的购物中心。一层主要是服装、皮鞋，中间位置有部分商铺空置，二三层是沃尔玛和一些小饰品店，四层正在引入健身品牌，有一部分面积还处于空置状态。

　　相比西部重镇重庆和中部的长沙而言，2005年12月27日开业的安徽芜湖嘉信茂的情况显得异常“糟糕”。该购物广场同样是由四层楼构成，一层的空置率达到60%以上。《红地产》发现，建筑面积在1万多平方米的一层只有11家商户在经营，其余的空间都由木板做成隔段封闭起来，透过隔段的缝隙可以看到里面仍然是毛坯墙。

　　由于二三层的主要租户为沃尔玛，沃尔玛进出口处的招商情况比一楼好些。二层主要的商户包括经营粉丝的店铺、中国联通、中联达大药房，茶叶店。三层有小孩玩具店、韩国料理、书店、美容店。但四层的情况却十分糟糕。1万多平方米的毛坯房，空调管道暴露，到处都是建筑垃圾。

　　晚于芜湖嘉信茂开业2天的山东潍坊嘉信茂广场的现状也如出一辙，整个四层是毛坯，甚至连沃尔玛所在的三层出口处也出现空置，据称未来将引人一家专业小家电卖场。而一层的肯德基和永和豆浆迟迟没有进驻，其空置率也十分高。

　　据《红地产》测算，已经开业的重庆、长沙、芜湖和潍坊4个嘉信茂广场，总建筑面积在20万平方米左右，如果包括沃尔玛在内，其空置率约为25%；如果扣除沃尔玛租赁的9万多平方米，四个嘉信茂广场的空置率高达50%左右，而芜湖和潍坊嘉信茂广场的空置率在70%左右。

　　即便是在已开业的嘉信茂广场拥有如此高空置率下，嘉德置地还在启动新一轮的开店计划。在今年8月底和9月初开业的将有漳州、茂名、成都、南昌4家嘉信茂广场，南海、绵阳、泉州、宜宾4家嘉信茂广场也将在今年年底陆续开门纳客。

　　但谁能想象出这8家嘉信茂广场未来的开业景象会是怎样的呢？