每经记者 王砚丹

　　今日，传统的基金重仓股大商股份(600694，收盘价33元)发布了2009年半年报。上半年公司实现营业收入102.21亿元，同比增长4.3%；净利润为0.61亿元，同比下降73.31%；每股收益0.21元，净资产收益率1.93%。

　　大商股份在商业企业中的龙头地位，基金们一直青睐有加。半年报显示，截至二季度末，包括8家基金、1家保险产品和1家社保基金出现在公司十大流通股股东中，合计持有公司股份6219.21万股。

　　那么是什么原因使公司盈利能力大幅下滑？在董事会报告中，公司董事会仍将“国际金融危机”作为业绩下滑的原因。公司还表示，报告期内营业收入的增幅创十年来最低，仅为4.30%，与近十年平均27%的增幅相比下降约五分之四百货业态、超市业态、家电业态的营业收入增长率分别仅为2.60%、16.23%、1.51%，都属于大幅度下滑。而新店处于培育期，公司目前还没有合适的融资渠道来减缓资金的压力，年初筹备的新店将在下半年陆续开业，由此将引致效益进一步下降的风险极大。

　　同时，大商股份董事会称，由于国际金融危机影响且零售行业竞争激烈，预计整个2009年公司“营业收入不会有大的增长，利润指标较上年同期将出现大幅下滑。”

　　但有财务人士表示，大商股份今年上半年出现业绩大幅下滑，不仅有经营方面原因，在去年10月，公司所做的一次会计估计变更对公司业绩同比大幅下滑有重要影响。

　　2008年10月17日，大商股份发布公告称，公司决定将固定资产部分类别及经营租入固定资产改良支出的折旧摊销年限进行变更，其中内装修、运输工具、电子设备与经营租入固定资产改良支出变更前的折旧摊销年限分别是10年、10年、5年与10年，变更后的年限分别是5年、4年、3年与5年。

　　在公告中，大商股份称，此次会计估计变更日为2008年1月1日，预计会使公司2008年增加折旧及摊销额3.82亿元。由于2008年大商股份全年净利润仅有2.32亿元，这次缩短折旧年限对公司去年业绩影响可谓非常重大。

　　同时，根据会计准则要求，企业在进行会计估计变更时，应该采取未来适用法，即不改变以前期间的会计估计，也不调整以前期间的报告结果，因此大商股份并未对2008年中期报告进行追溯调整，而今年却采用新的折旧年限，增加了折旧费用——这是导致大商股份今年中期业绩同比大幅下降的重要原因之一。

　　上述财务分析人士还表示，当时大商股份董事会做出缩短折旧年限的决定，正是在相关部门做出“最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十”的最新规定之时。大商股份做低2008年利润有利于公司未来融资之路。但这次会计估计变更会给公司今年业绩造成了一定压力。