每经记者 岳伟

　　“2008年，直营店平均增加29%，加盟店平均增加25%。”这是中国连锁经营协会有统计数据以来，直营店的年增长首次超过加盟店增长，也是2008年连锁经营行业体现的新发展特点。

　　中国连锁经营协会秘书长裴亮分析，主要受私募基金和资本市场的影响，连锁经营企业普遍调整加盟策略，直营店的投资力度加大，加盟速度放缓。“尤其从耳熟能详的，诸如小肥羊、如家等餐饮、经济酒店领域，发展到婴儿早教、干洗店等生活的细节中。”

　　近两年，风险投资家们在特许经营领域里也频频出手，在他们的眼里，直营店占多大比例成了是否投资的一个重要指标。

　　某风投机构总经理助理王磊表示，通常风投注资的目的是将目标企业打包上市，然后退出，从中获益。特许经营虽然能使品牌持有者赚到快钱，但对于特许人的控制以及财务的核算方式，往往是资本最为顾忌的问题。

　　“对于企业总部来讲，加盟商的经营业绩无法并入总部的财务报表，这是谋求上市退出的资本方不能忍受的。”因此，获得注资的企业都会在直营店方面下功夫，加盟店的发展也就减缓了。