经济观察报 记者 吴丽娟 曾受资本追捧的ITAT集团 (下称ITAT)2008年受上市搁浅和经济危机双重打击，目前正面临资金紧张，拖欠供应商货款，而被部分供应商接管销售和收款的境地。一些有实力的大供应商已经主动提出今年以加盟方式和ITAT合作，这种合作更多以供应方出资而占据主导。

　　ITAT独创的“铁三角”模式(即商场业主提供场地、供应商负责生产、I-TAT集中销售，三方按销售额分成的模式)本意是将三方紧密捆绑在一起，共同承担责任和分享利润，但在资金压力面前，大供应商转换合作方式，一部分小供应商又有意退出。种种迹象显示，“铁三角”模式正受到冲击。

　　资金紧绷

　　ITAT供应商们反映，在很长一段时间里，按月给供应商结算货款的ITAT从去年9月起开始拖欠供应商货款，一部分经销商已退出ITAT供货体系。

　　知情人士透露，ITAT拖欠供应商的货款主要原因是，在扩张时期，货款直接被挪用来扩张和维持运营。现在由于欠款过多，ITAT担心供应商闹上法院，供应商也担心ITAT倒闭而收不回货款，双方签订保密协议，由20名大供应商接管公司的销售和收款，供应商希望通过这种方式一点一点拿回欠款。

　　“那么多风投投了钱，现在是被供应商而不是投资方接管，这说明连基础业务的现金流都支撑不住。”深圳一位投行人士表示。

　　“以前结账很及时，但今年1月才结了去年9月的货，剩下的十几万元的货款我们天天催讨，公司每次都说下月结。”上海康华衣帽有限公司广东蔡姓总经销商表示，ITAT大约按销量的50%给供应商，在向ITAT供货这一年多里，产品销量只有几十万元，占生产的25%，一年要亏几十万元，目前还有数百万元货在ITAT里。他说现在已考虑放弃再向ITAT供货。ITAT另一位大供应商深圳市华之鼎实业有限公司 (下称华之鼎)董事长吴泽辉也承认，货款已拖欠了3个月以上。

　　知情人士透露，由于承诺的上亿元运营资金迟迟未能到位，ITAT在2008年10月启动的摩根网络现在也进展不大，董事长刘泽龙仍在四处寻找投资方。当时ITAT涉足电子商务，并邀请互联网奇才、原B2B电子商务集团创始人刘泽龙加盟。ITAT希望建立一个类似于淘宝、主要经营服装的运营平台，从传统的实体经营店向网上的ITAT网络商城整合，I-TAT甚至提出了摩根网络2-3年海外上市的设想。

　　目前，ITAT董事局主席正在通过寻求其他业务，如保湿水泥等来极力挽回目前困境。本报向ITAT方面求证，但其公共事务经理王悦拒绝发表看法。

　　供应商加盟

　　曾经，ITAT以“零货款、零库存、零租金”的低成本运作，获得风投青睐。从2006年底到2007年3月，多家风投先后向ITAT注资1.2亿美元。2007年，ITAT进入高速扩张期，最高纪录达到一天开出50家店。

　　吴泽辉说，资本进入后，ITAT规模迅速膨胀，后期再也没有做精细化管理，对供应商素质、品牌和产品质量没有根据卖场进行规划，“同质的东西太多，哪种好卖就做哪种”。

　　以牛仔裤系列产品为例，在和I-TAT合作前，华之鼎主要为国外公司做牛仔裤贴牌。2007年11月，双方签订了专期供应协议，其中一条规定，ITAT保证牛仔裤70%-80%由华之鼎供应。在随后的扩张中ITAT急需上量，又征集了一批牛仔裤供应商，到最后牛仔裤系列产品失衡，有的供应商只占5%、8%份额，由于数量太多，造成大量库存积压。

　　2008年上半年，ITAT计划赴港上市，拟融资10亿元，但随后爆出承销商揭露其销售数据造假，上市变得遥遥无期。2008年下半年，经济危机冲击整个服装零售行业，更使ITAT雪上加霜。英大证券副所长刘国宏表示，大零售商在危机发生时也有局部亏损，但可以通过其他业务来补充利润，也可以降低档次来化解风险。而ITAT整个市场定位还没有形成稳固的品牌和影响力，危机冲击时，ITAT甚至还没有真正意识到这些问题就已面临大量亏损，能撑多久还要拭目以待。

　　不过，吴泽辉亦表示，ITAT的这种运营模式给一批劳动密集型的中小服装企业找到了出路。华之鼎原来给欧美厂家做贴牌生产，但近两年外销不好做，和ITAT合作后，公司一年可向ITAT供应40、50万条牛仔裤，在ITAT2008年供应商中销量排名第九，自有品牌RUBSSE也有一定知名度。加上ITAT提点较低，ITAT成就了一批供应商。

　　据悉，包括华之鼎等一些拥有生产能力的约5家大经销商，去年底向ITAT提出另一种合作方式——加盟。这些加盟店由ITAT授权，供应商出资设立；尽管每家店名都不一样，但所有店均挂有ITAT头衔，称为“ITAT潮流店”、“ITAT阳光店”、“ITAT风度店”等。ITAT提供企划，对门店进行指导，并按营业额的约3%进行品牌和服务提点，目前这种加盟店已开设了十多家。