新浪商业地产讯 （编辑 王微佳）在不断上涨的租金压力下，零售商试图通过运作区域购物中心来提升商业升值空间。继三大零售商之一TESCO宣布在华自建区域购物中心“乐都汇购物广场”后，国内最大的超市连锁企业华润万家也宣布进军区域购物中心，其标志性项目“欢乐颂”日前在深圳开业。

　　购物中心，未来的升值空间是要比租赁物业开发大很多，零售商在评估土地的价格和建设成本，未来的资金收益，做非常仔细认真的分析之后，采取购买的方式，自建购物中心。　　

　　弊端

　　专业招商运营团队欠缺

　　现代商业地产普遍存在的人才问题、经营难题。购物中心里面最关键的部分是运营，可以投入巨大的资金做硬件，但是一到经营就会发现有诸多的问题。

　　回报周期长，影响企业的扩张速度

　　自购物业投资大、回报周期长，零售行业将大量的资金沉淀在购地方面，会严重影响企业的扩张速度。被韩国乐天玛特收购的万客隆超市就是输在购地自建模式的无法践行上。当时被诟指扩张缓慢的万客隆高层就坦言，在北京要找到符合大卖场业态模式又价位合理的场址何其难，万客隆因为错失扩张机遇而最终导致一系列问题。

　　现金流的要求非常高

　　相对于地价变动，自购物业给零售企业带来的更为直接的考验来自现金流。以购物中心为例，如果采用租赁方式，一家购物中心的投资约为2000万元，若购地自建，则投入在3-5亿元不等。

　　优势

　　减轻租金压力

　　目前地价上涨加速，而租金上涨相对较慢，作为租户的零售企业也担心租金会上涨，变数太大，而购买物业可以实现一劳永逸，这促使资金流充足的企业购买物业成为零售行业趋势。

　　看好长期投资高收益 地块价值翻倍

　　2009年7月23日，英特宜家以7.9亿元的竞拍价，拍下了北京大兴区西红门商业综合区二期项目用地。该项目总占地面积约17.2万平方米，经计算地面价格为4593元/平方米。短短4个月之后的12月24日，该地以南6公里的大兴黄村枣园二期地块拍出了16.05亿人民币的价格，楼面地价达到10928元/平米。

　　高利润趋使零售行业进军

　　零售业是很辛苦的行业，绝大部分超市都营业到晚10点，利润率也不高，全行业的利润平均值也就是1-2%。而房地产业是暴利行业，也是促使零售行业转投商业地产的原因。