21世纪经济报道记者 杨杨 广州报道
刘泽辉这次握住了一支玫瑰。这位联想投资的高级投资经理是此次投资流行美的直接负责人,流行美的商标是一朵盛开的玫瑰花。
9月3日,联想投资正式入股流行美。这笔涉及千万美元的投资,早在2008年6月5日敲定。从签约到联想投资的第一笔资金到账,花了超过1年的时间。但据流行美方面人士透露,“是政府需要对投资进行审批”。
一手脚,一手头。刘泽辉因此被认为是“颇有女人缘”的人。同是9月3日,刘泽辉直接负责的另一个投资案,佛山星期六鞋业(002291)登陆深圳中小板。中国这家第三大女鞋运营商最终发行价为18元/股,对应的市盈率为37.89倍。
而其创始人赖建雄则指出,流行美的战略规划就是“女性时尚饰品”的领导品牌。1998年5月23日,赖建雄为了“给太太找出路”,夫妻档在佛山百花商场开出了流行美第一店。他们在推销发卡的过程中,发现教人扎头发是比销售产品更重要的“配套服务”,由此独创了体验式营销方式。
市场永远是VC投资的首要因素。联想投资之所以看中星期六,是由于“国内女鞋市场巨大,超过4000亿元”。联想投资合伙人、董事总经理王能光也说,流行美所处的发饰行业市场规模上千亿。而据其的不完全统计,即使流行美现在专注的发卡,“也是百亿计的市场”。
据其提供的资料,流行美目前在北京、成都、武汉、苏州、广州建立了5个管理中心,全国范围内有1800家连锁店,销售收入超过2.8亿人民币。赖建雄透露,流行美的体量只占到发卡市场总量的不到3%。即便如此,它已经是这个行业的龙头企业。尽管拒绝透露毛利的具体数据,但赖建雄说流行美的利润率在“化妆品行业和服装行业”的中位。此前公开资料称,中国纺织服装行业的利润率2008年仅为0.1%,而化妆品行业的利润则超过30%。
从20多万起家,即使最艰难的时刻也没有考虑过引入投资人,但赖建雄夫妇直到2008年才第一次考虑引入投资。“为什么在现金流没有问题的时候却开始考虑这个问题了?”在这场与资本的合作中,流行美如何能够让这朵玫瑰尽情绽放?流行美是否能维持甚至超越过去两年翻一番的快速增长?
“规矩”成方圆
此次真正缔结“婚约”之前,联想投资其实有不少的“情敌”。
去年初在打算引入投资人时,流行美接触了至少五家投资机构。除了联想投资之外,还包括蓝山资本、深圳创新投、中科招商以及法国的一家投资机构。
“我们在寻找能够带来管理经验的投资人。”赖建雄说,在公司发展到这个规模后,“单一股东可能意味着决断会很专断。”
从最初偏安佛山一隅的单体店一路走来,流行美用的一直是“土方法”。比如其开店的考核指标,就是赖建雄自己琢磨出来的,通过计算人流量、消费指数、门店大小、品牌参考等因素,统计出“1万元的铺租能否产出5万元的销售额”。能得出这个结论的,就能批准开新店。
赖建雄坦承,流行美很缺乏“规矩”。比如尽管拥有三四百万的会员,但基于流行美目前的系统、软硬件都不是很好,“这个宝库我们还没有去开发”。广东省营销学会副会长、国家高级营销师黄新友此前指出,流行美的重大隐患之一就是“客户定位广而不专”。而要解决这个问题,同时解决流行美“随着现有客户群需求的变化”而改变,整理、分析现有的数据库并进行整理就是个非常重要的渠道。
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